Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen, dan Investment Opportunity Set (IOS) terhadap Kebijakan Hutang
DOI:
https://doi.org/10.52298/joebis.v3i1.184Kata Kunci:
Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Investment Opportunity Set, Kebijakan HutangAbstrak
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh profitabilitas, kebijakan dividen, dan Investment Opportunity Set (IOS) terhadap kebijakan hutang pada perusahaan sektor basic materials yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2021–2024. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan. Sampel ditentukan melalui metode purposive sampling, dan analisis dilakukan menggunakan regresi linier berganda dengan bantuan SPSS. Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap kebijakan hutang, yang mengindikasikan bahwa perusahaan dengan tingkat laba tinggi cenderung meningkatkan leverage. Kebijakan dividen berpengaruh positif namun tidak signifikan terhadap kebijakan hutang sehingga bukan merupakan determinan utama dalam keputusan struktur modal. Sementara itu, IOS berpengaruh negatif dan signifikan terhadap kebijakan hutang, yang menunjukkan bahwa perusahaan dengan peluang pertumbuhan tinggi cenderung menjaga struktur modal yang lebih konservatif. Temuan ini menegaskan bahwa kebijakan hutang pada sektor basic materials dipengaruhi oleh kapasitas laba dan peluang pertumbuhan perusahaan. Penelitian ini memberikan implikasi penting bagi manajemen dalam merumuskan strategi struktur modal yang optimal.
Referensi
Adiat, A. Al, Zulaecha, H. E., Hidayat, I., & Sasmita, D. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Deviden, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Publikasi Ilmu Manajemen (JUPIMAN), 1(4), 1–17.
Bahri, S. (2017). Faktor-faktor yang mempengaruhi Kebijakan Dividen. Jurnal Riset Akuntansi Dan Komputerisasi Akuntansi, 8(1), 63–84.
Bahri, S. (2025). Metodologi Penelitian Bisnis; Lengkap dengan Teknik Pengolahan Data SPSS. (Revised ed). Penerbit Andi. Yogyakarta.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2020). Fundamentals of Financial Management. (15th ed). Cengage Learning.
Fahmie, A. (2022). Pengaruh Dividen, Struktur Aset, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang Studi Empiris Pada Perusahaan Food & Beverage yang Terdaftar di BEI. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 10(1), 123–130. https://doi.org/10.37641/jiakes.v10i1.1264
Faisol, F., Haryansyah, S. E., Islamy, S. N., & Anas, Z. (2024). Portrait of Risk Management as an Effort to Prevent Corporate Financial Fraud. Jurnal Akuntansi, Keuangan, Perpajakan dan Tata Kelola Perusahaan, 1(3), 155-163.
Frank, M. Z., & Goyal, V. K. (2009). Capital Structure Decisions: Which Factors Are Reliably Important? Financial Management, 38(1), 1–37.
Ibrahim, F., Hadiwibowo, I., & Azis, M. T. (2024). Pengaruh Firm Growth, Investment Opportunity Set, Struktur Aset dan Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Hutang. Monex – Journal of Accounting Research, 5321(01).
Iswahyudi, A. P., Faisol, F., Akbar, M., Wati, S., & Munawaroh, S. (2023). Effectiveness of Risk Management on a Company’s Financial Performance: Study of Meta Analysis. Journal of Business Management and Economic Development, 1(02), 366-378.
Jensen, C. M., & Meckling, H. W. (1976). Theory Of The Firm: Managerial Behavior, Agency Costs And Ownership Structure. Human Relations, 72(10), 1671–1696. https://doi.org/10.1177/0018726718812602
Lestari, H. D., & Lisiantara, G. A. (2024). Beverage Sub Sector ) Pengaruh Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2022 ( Sub Sektor Makanan Dan Minuman ). Management Studies and Entrepreneurship, 5(1), 1277–1289.
Liandi, Y., & Putri, A. M. (2023). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Hutang Perusahaan BUMN yang Terdaftar di BEI Tahun 2018-2022. Journal of UKMC National Seminar on Accounting Proceeding, 2(1), 566–575.
Lintner, J. (1956). Distribution of Incomes of Corporations Among Dividends, Retained Earnings, and Ttaxes. American Economic Review, 46(2), 97–113.
Lumapow, L. S., & Rori, Y. P. I. (2024). Pengaruh Aliran Kas Bebas dan Kebijakan Dividen Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia The Influence Of Free Cash Flow and Dividend Policy On Debt Policy In Manufacturing Companies Listed On The Indones. Agri-SosioEkonomi Unsrat, 20(3), 921–928.
Mendo, A. Y. (2024). Sumber Daya Manusia (Lanjutan). (S. Bahri (Ed.)). Penerbit Mitra Ilmu.
Modjaningrat, R., & Bahri, S. (2025). Bagaimana Return On Asset Dan Cash Ratio Yang Baik Mempengaruhi Kebijakan Dividen. Humanis, 17(1), 53–63.
Muslichah, & Bahri, S. (2021). Akuntansi Manajemen; Teori dan Aplikasi. (1st ed.). Mitra Wacana Media: Jakarta.
Myers, S. C. (1977). Determinants of Corporate Borrowing. Journal of Financial Economicss, 5(2), 147–175.
Myers, S. C. (1984). The Capiral Structure Puzzle. The Journal of Finance, XXXIX(3), 575–592.
Myers, S. C., & Majluf, N. S. (1984). Corporate Financing and Investment Decisions When Firms Have Information That Investors Do Not Have. Journal of Financial Economics, 13(2), 187–221.
Nurwani. (2020). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis, 20(2), 119–131.
Pratiwi, P. J., Destalia, M., & Harori, M. I. (2023). Pengaruh Kebijakan Dividen, Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Hutang (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021). Jurnal Kompetitif Bisnis, 1(12), 1143–1152.
Putra, C., & Muhammad, M. M. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Struktur Aset Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Sektor Industrial. STREAMING Business Journal, 3(2), 34–45.
Saputri, D. R., & Bahri, S. (2021). The Effect Of ERM , Firm Size, Leverage, Profitability And Dividend Policy On Firm Value. International Journal of Educational Research & Social Sciences, 2(6), 1316–1324.
Sari, S. R. N., Bahri, S., & Fitriani, N. (2025). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ekonomi Akuntansi, 3(3), 252–263.
Supriadi, A. (2022). Pengaruh Free Cash Flow, Sales Growth, Kebijakan Dividen Pada Kebijakan Hutang Perusahaan Property Yang Ada Di Bursa Indonesia. LAND JOURNAL, 3(1), 87–101.
Tarigan, V., Purba, D. S., & Martina, S. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan , Likuiditas dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Hutang pada Perusahaan Pertambangan. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 6(4), 4291–4300.
